Macro view 13/12/2015

 News last week
- GBPคงดอดเบี้ย ที่ 0.5%
- CHF คงดอกเบี้ย ที่ -0.75%
- ประเด็นข่าวส่วนใหญ่ มุ่งเน้นไปที่ เรื่องการขึ้นดอกเบี้ย และ การไม่ลดกำลังการผลิต ของกลุ่มโอเปก
- ตอนนี้ตลาดเริ่มให้ความสำคัญกับกระแส เรื่องการขึ้นดอกเบี้ย โดยจะเป็นผลลบกับตลาดดัชนี ทั้วโลก ดัชนี Vix เริ่มปรับขึ้นตามความเสียง
- น้ำมันยังคง โดนแรงกดดันเรื่อง supply ของผู้ผลิต
==============================================
# สงคราม #
- ข่าวส่วนใหญ่ เป็นการโยกย้ายกำลังทหาร จากฝั่งประเทศต่างๆ เข้าสู่ ซีเรีย โดยเนื้อข่าวส่วนใหญ่ ก็จะมีการโชว์กำลังทหารของและประสิทธิภาพของอาวุธที่ใช้
- ประเด็นเริ่มชัดเจน ว่าเรื่องราว ของซีเรีย น่าจะมีเบื้องหลังคือ แหล่งน้ำมัน ในพิ่นที่
- สิ่งทีจะมีผลกับตลาดทั้งหมดคือ การที่มีกระแสที่มองว่า สงครามจะกระจายวงไปสู่สงครามโลกครั้งที 3
==============================================
Comment
( อัพเดต )
- อาทิตย์หน้า ประกาศ สำคัญต่างๆ ยังคงมีออกมา แต่ประเด็นที่จะทำให้ ให้น้ำหนัก คือ การประกาศ Federal Funds Rate ในวันพฤหัสบดี ที่17 ช่วงเวลา ตี2
- ในช่วงวันที่เฟดประกาศนี้ เป็นช่วงที่สัญญา option ที่ใช้ประกันความเสียงของต่างประเทศ จะหมดลงด้วย ซึ่ง อาจสร้างความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดได้
( คงเดิม )
- สภาพเศรษฐกิจตอนนี้ อยู่ในภาวะ เศรษฐกิจถดถอย ทั่วโลก โดยตอนนี้ จีนได้กลายเป็นที่จับตา เพราะค่าเงินได้ถูกนำเข้า เป็นทุนสำรองระหว่างประเทศ ของ IMF และนอกจากนี้ ยังเป็น อินดิเคเตอร์ ในการฝื้นตัวทางเศรษฐกิจ
- ประเทศต่าง ช่วงนี้ Focus ในการประกาศขึ้นดอกเบี้ย ของ สหรัฐอเมริกา ค่าว่า ประเทศ ที่มีเงิน ดอลล่าห์ มาฝังการลงทุนไว้หลายปี หรือ ประเทศที่มีการพึ่งพาเงินทุนที่เป็นดอลล่าห์ ในการลงทุน จะต้องได้รับผลกระทบ ในช่วงนี้อย่างแน่นอน
เจ้าหนี้ ให้ยืม (ดอกเบี้ยต่ำ)---->> ลูกหนี้ ทำธุรกิจสบาย (กำไรเต็มจำนวน) กำไรหนึ่งต่อ
เจ้าหนี้ อยากเอาเงินคื่น (ขึ้นดอกเบี้ย) ---->> ลูกหนี้ ทำธุรกิจ ( ถ้าไม่คืน จ่ายดอกแพง , ขาดทุนค่าเงิน ) ขาดทุนสองต่อ
- ในการลงทุน นอกจากภาวะสงคราม การปรับตัวของตลาด สามารถสร้างไม่แน่ใจ ให้เกิดขึ้นได้ product ที่เป็น save heaven ก็อาจมีการปรับตัวขึ้นได้ เพราะนักลงทุนมักใข้เป็นที่พักเงิน
โดยในการพักเงิน สิ่งหนึ่งที่ นักลงทุนมองก็คือ ดอกเบี้ย
Story
Central Bank Rate
NDZ : 2.75%
AUD : 2.00%
CAD : 0.50%
GBP : 0.50%
USA : 0.25%
JAPAN : 0.10%
EUR : 0.05%
CHF : -0.75%
RUB : 11.00%
โดยปรกติ เงินจะวิ่งเข้าหาสินทรัพย์ ที่ ให้ผลตอบแทนทีมากกว่าเสมอ แต่เราก็ต้องพิจารณาองค์ประกอบพื้นฐานของประเทศนั่นๆ ต่ออีกด้วย ว่า มีเสถียรภาพ หรือ ว่าความเสี่ยงทีเราพอจะรับมือได้หรือไม่
==============================================
>>>Bad news ที่จะเป็นประเด็นให้เกิดสงครามโลก ( คงเดิม )
- การก่อการร้ายของไอซิส
- ตุรกียิงเครื่องบินของรัสเซีย ที่บินผ่านชายแดน
- ประเด็นหมู่เกาะทะเลจีนใต้ ที่จีนอ้างความเป็นเจ้าของ จีน กับ อเมริกา
ตอนนี้ ต้อง ติดตาม การบานปลายของสงคราม
-เวลาเกิดสงคราม ทอง , เยน , สวิทฟรัง เป็น save heaven
ส่วน ประเด็น EM ที่อาจเป็นม้ามืด ว่า น่าลงทุน
น้ำมัน ราคาจะปรับตัวขึ้น
เมือเกิด วิกฤติ สินทรัพย์จะวิ่งเข้าหา Save heaven และ สินทรัพย์ที่มีราคาถูก( ตามที่ตลาดประเมิน)
Raise up interest rate -- >>> Save Heaven -- >>> Effect after Raise up interest rate -- >>> Asset pric distort ( Invest time )
## สิ่งที่ทำให้ Time line ของการขึ้นดอกเบี้ยชะงักไป คือ Bad News ที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น
==============================================
Currency
>>>Us : การเริ่มขึ้นดอกเบี้ยในช่วงเดิอน ธันวาคม รอดูว่า Dollar index ยืน อยู่ 100 ได้หรือไม่ ในกรปรับขึ้น อัตตราดอกเบี้ยที่ดอลลาห์ ขึ้นมาสูงมากนี้ มีโอกาส ที่เรียกว่า ข่าวออกมารับกับราคาที่ปรับขึ้นมาก่อน ## update##
>>>Euro : ยังคงทำมาตาการ ผ่อนคลายต่อไป , มีประเด็น การก่อการร้าย ในฝรั่งเศส ทำให้ , ประเทศในกลุมยูโรส่วนใหญ่ยังมีหนี้ อยู่
>>>Cny : ช่วงนี้ จีน คงมาตรการผ่อนคลาย ภายใน อาจมีการปรับ ลดค่าเงิน หรือ ลดดอกเบี้ย อีก , IMF สนับสนุนการรวมเงินหยวนไว้ในตะกร้าสกุลเงิน SDR , จีนกลายเป็น indicator การฟื้นตัวของโลก , เศรษฐกิจมี ผลกับ Aud กับ Nzd
>>>Gbp : อีซีบีเผยพร้อมใช้มาตรการเพื่อกระตุ้นเงินเฟ้อ , เคยประกาศอยากออกจาก สมาชิค ในยูโรโซน , มีแนวโน้มจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในปีหน้าแต่ ต้องดูการปรับขึ้นอัตตราดอกเบี้ย ของ fed ก่อน
>>>BOJ ( Bank of japan ) ยังคงมีการทำ การผ่อนคลายทางการเงิน QE ด้วยการ , อาจมีการขึ้นดอกเบี้ย แม่ว่าจะไม่บรรลุ เป้าหมาย เงินเฟ้อ ที่ 2% ภายใน 2 ปี , ถูกมองให้เป็น save heaven
>>>Chf : ถูกมองให้เป็น save heaven ในช่วงภาวะ ที่ตลาดเกิดความไม่แน่นอน
>>>Aud , Ndz : การค้าเกี่ยวโยงกับประเทศจีน อาจมีการปรับลดดอกเบี้ย อีก ได้ ถ้าเศรษฐกิจยังไม่ดีตามคาด
>>>Cad : ราคาน้ำมันมีผล เพราะน้ำมันเป็นสินค้าส่งออก
ช่วงนี้ ค่าเงิน ประเด็นหลักอยู่ที่ การขึ้นดอกเบี้ยของอเมริกา และ ผลกระทบจาการลดดอกเบี้ยของจีน ดังนั่นประเทศอื่นจึงมีปรับลดค่างเงินมาก่อน หน้า เพิ่อป้องกัน ความผันผวน ที่เป็นผลกระทบจากการปรับขึ้นดอกเบี้ย
>>>Oil : ปัจจัยที่มีผลกับตลาดช่วงนี้ คือ ภาวะถดถอย ทำให้ปริมาณการใข้น้ำมันลดลง แต่ ด้านผู้ผลิต ยังไม่มีประเทศไหนออกมาประกาศลดกำลังการผลิต ทั้งนี้ ช่วงต้นปีหน้า อิหร่าน ก็จะผลิตสามารถน้ำมันออกมามากกว่าเดิมจากการ หลังจากไม่ได้การต้อต้านเรื่องนิวเคลียจากประเทศมหาอำนาจ
ราคาน้ำมันจะปรับตัวขึ้นได้ ก็ต่อเมื่อ มีการลดปริมาณการผลิตลง กับ เรื่องการเกิดส่งคราม
ช่วงนี้ บริษัทน้ำมันใหญ่ๆ ต่างประสบปัญหาขาดทุน
กลุ่มประเทศใน opec ไม่ลดกำลังการผลิต update
>>>Gold : ปัจจัยที่กดดันราคาทอง คือ เรื่อง การขึ้นดอกเบี้ยของอเมริกา ส่วนปัจจัย ที่จะผลักดันราคาทอง ช่วงนี้จะเป็นการขยาย ความรุนแรงในการเกิดประเด็นสงคราม ของพื้นที่ในซีเรีย กับการขยายวงกว้างในการก่อการร้าย

Cr.Mglthai